باختصار: نظام الاستثمارات الأجنبية بالمغرب يضمن قابلية تحويل كاملة للاستثمارات المُنجزة بالعملات الأجنبية. يشمل حرية تحويل الأرباح وفوائض القيمة ومنتجات التصفية، شريطة استيفاء معايير الصفة والتمويل وشكل الاستثمار.
تحيين: غشت 2025
نظام صرف الاستثمارات الأجنبية بالمغرب هو نظام يُمكّن المستثمرين الأجانب (وغير المقيمين) من قابلية تحويل استثماراتهم. فهو يُمكّن غير المقيمين الذين استثمروا أموالاً بالمغرب من استرداد استثماراتهم وكذا الأرباح الناتجة عنها.
بمقتضى المادة 155 من التعليمات العامة لمكتب الصرف، يُقصد العمليات التي تؤدي إلى تكوين أصل مالي أو عيني بالمغرب. النظام الخاص مفتوح لـ:
- أولاً، الأشخاص المعنويين الأجانب
- ثانياً، الأشخاص الذاتيين من جنسية أجنبية مقيمين أو غير مقيمين
- وأخيراً، الأشخاص الذاتيين من جنسية مغربية المقيمين بالخارج
قبل كل شيء، يجب فهم أن تحويل العملات والصرف بالمغرب ينظمه مكتب الصرف. الأشخاص الذاتيون والمعنويون المقيمون لا يتمتعون بحرية تحويل أموالهم بالعملات الأجنبية إلى خارج المغرب.
يضمن هذا النظام قابلية تحويل كاملة للاستثمارات الأجنبية. يتعلق الأمر بنظام استثنائي من النظام العام لمراقبة الصرف.
تحيين التعليمات العامة لمكتب الصرف (IGOC) منذ 2022 ألغى التزام التقارير المطلوبة من الفاعلين الاقتصاديين.
نظام الاستثمارات الأجنبية بالمغرب - إمكانية تحويل المداخيل
المبدأ العام لمراقبة الصرف بالمغرب
يتوفر المغرب على نظام صرف منظم تحت إشراف مكتب الصرف ينص على:
- التزام المواطنين المغاربة المقيمين بالمغرب بتحويل جميع المداخيل والممتلكات المكتسبة بالخارج
- منع تحويل الأموال نحو الخارج إلا في العمليات المرخصة والمنظمة من طرف مكتب الصرف
يمكن أن نذكر على سبيل المثال أن المغربي لا يحق له التصرف في أكثر من ما يعادل 45,000 درهم سنوياً لكل فرد من الأسرة لرحلات الترفيه.
هذه القاعدة لا تسري على الأجانب وغير المقيمين
غير أن الأجانب المقيمين أو غير المقيمين والمغاربة غير المقيمين يستفيدون من تدابير خاصة تمنحهم مرونة أكبر. تتعلق هذه المرونة خاصة بـ:
- أولاً، حرية تحويل أرباح الأسهم والمداخيل المكتسبة بالمغرب (شريطة إجراءات محددة)
- ثانياً، عدم الالتزام بتحويل الأرباح المكتسبة بالخارج نحو المغرب
- وأخيراً، إمكانية الاستفادة من تحويل منتجات التفويتات
نظام الاستثمار الأجنبي بالمغرب (I.E.M)
تُحدد المادة 155 من التعليمات العامة لمكتب الصرف (I.G.O.C) نظام الاستثمار الأجنبي بالمغرب (I.E.M) وتنص على مزايا هذا النظام مقارنة بالنظام العام لمراقبة الصرف.
للاستفادة من هذا النظام، يجب استيفاء ثلاثة معايير تراكمية:
-
أولاً، معيار صفة الشخص المستفيد:
يمكن فقط أن يستفيد من هذا النظام:
-
الأشخاص المعنويون الأجانب
-
الأشخاص الذاتيون من جنسية أجنبية (مقيمون أو غير مقيمين)
-
والأشخاص الذاتيون من جنسية مغربية المقيمون بالخارج
-
ثانياً، معيار طريقة تمويل الأصول:
يجب أن تُموّل الاستثمارات في إطار هذا النظام بالعملات الأجنبية وجوباً. تشمل طرق التمويل:
-
التحويلات الواردة من الخارج
-
خصم حسابات بالعملات الأجنبية أو بالدراهم القابلة للتحويل
-
تجميع الحساب الجاري للشريك في رأس المال (عندما يكون قد مُوّل بتحويل عملات أجنبية)
-
ثالثاً، معيار شكل الاستثمار:
تنص IGOC على أشكال الاستثمار التالية:
- تأسيس شركة
- اقتناء مساهمات والاكتتاب في الزيادة في رأس المال
- اقتناء أدوات مالية
- تقديم حسابات جارية للشركاء نقداً أو في شكل ديون تجارية
- منح قروض مرتبطة
عدم استيفاء أحد المعايير الثلاثة يكفي لفقدان مزايا النظام.
يُشكل هذا النظام ميزة كبرى لأنه يضمن للمستثمرين المعنيين الحرية الكاملة في:
- تحويل المداخيل الناتجة عن هذه الاستثمارات، وبالأخص:
- أرباح الأسهم أو حصص الأرباح الموزعة من طرف شركات بالقانون المغربي
- الفوائد الناتجة عن القروض المرتبطة والتسبيقات في الحساب الجاري للشركاء
- الفوائد المتولدة عن سندات الدين
- بدلات الحضور
- تحويل منتج التصفية أو التفويت
- استرداد أصل التسبيقات في الحساب الجاري للشركاء والقروض المرتبطة المُبرمة بالعملات الأجنبية
تجدر الإشارة إلى أن مزايا هذا النظام قابلة للنقل لفائدة ذوي الحقوق غير المقيمين في إطار الإرث.
الإجراءات والاحتفاظ بالمستندات
بموجب المادة 13 من I.G.O.C، يجب على البنوك تزويد عملائها بجميع المستندات المثبتة لحركات العملات الأجنبية.
أحد الوثائق الأساسية في عملية الاستثمار بالعملات الأجنبية هو الصيغة 2 (Formule 2) التي تُثبت استقبال تحويل بالعملات الأجنبية.
لحماية نظام قابلية التحويل بشكل جيد، يُستحسن إرسال ملف تكوين استثمار أجنبي (I.E.M) إلى مكتب الصرف يتضمن المستندات والتقارير الإحصائية التنظيمية وطلب المصادقة. بعد إيداع هذا الملف، يؤكد مكتب الصرف كتابياً الاستفادة من حرية قابلية التحويل.
ماذا عن الاستثمارات الأجنبية التي لا تستوفي هذه المعايير؟
إذا لم يستفد الاستثمار المُفوّت أو المُصفّى من نظام قابلية التحويل، وبعد إثبات أداء الضرائب والرسوم وكل مصروف مستحق، يمكن للبنوك معالجة منتجات التفويت والتصفية بإحدى الطريقتين التاليتين:
- إما وضعها رهن إشارة البائع بالدراهم إذا كان مقيماً بالمغرب
- إما إيداعها في حساب قابل للتحويل لأجل
يمكن للأشخاص الأجانب غير المقيمين فتح حسابات قابلة للتحويل لأجل. تستقبل هذه الحسابات أموالاً بالدراهم يحتفظ بها هؤلاء بالمغرب.
أرصدة هذه الحسابات تمنح حق تحويل مؤجل. أي أن التحويل يتم على مدى أربع سنوات في أربع أقساط سنوية متساوية بنسبة 25% لكل منها.
يتم تحويل القسط الأول في أجل سنة من تاريخ قيد الأموال في الحساب. لا يمكن دفع الأقساط الثلاثة الأخرى إلا في تاريخ ذكرى قيد الأموال.
أسئلة شائعة
ما هي الضمانات الممنوحة للمستثمرين الأجانب بالمغرب؟
يضمن المغرب للمستثمرين الأجانب حرية الاستثمار والحماية من نزع الملكية والتحويل الحر للأرباح ورأس المال المستثمر والمساواة في المعاملة مع المستثمرين الوطنيين. تُعزز هذه الضمانات بالاتفاقيات الثنائية لحماية الاستثمارات.
كيف يعمل نظام قابلية التحويل للاستثمارات الأجنبية بالمغرب؟
تستفيد الاستثمارات المنجزة بالعملات الأجنبية من نظام قابلية التحويل الكاملة، مما يُمكّن من التحويل الحر لأرباح الأسهم والفوائد وفوائض القيمة ومنتجات التصفية. يجب أن يكون المستثمر قد أنجز الاستثمار عبر حساب بالعملات الأجنبية واحترم إجراءات التصريح لدى مكتب الصرف.
ما هو الحساب القابل للتحويل لأجل بالمغرب؟
الحساب القابل للتحويل لأجل هو حساب يستقبل أموالاً بالدراهم ناتجة عن تفويت أو تصفية استثمار لا يستفيد من نظام قابلية التحويل. يتم تحويل الأموال بشكل مجزأ على أربع سنوات في أربع أقساط سنوية متساوية بنسبة 25%.
هل يمكن للأجنبي اقتناء عقار بالمغرب؟
يُرخص للمواطنين الأجانب باقتناء عقارات بالمغرب، باستثناء الأراضي الفلاحية الواقعة بالمجال القروي. يجب أن يتم الاقتناء بالعملات الأجنبية عبر حساب بالعملات أو حساب قابل للتحويل لأجل، مما يُمكّن من الاستفادة من نظام قابلية التحويل وضمان حرية تحويل الأموال في حالة إعادة البيع. يُنصح بالاستعانة بخبير محاسب أو موثق لضمان احترام إجراءات الصرف والالتزامات التصريحية لدى مكتب الصرف.
المصدر: تحليل صلاح الدين يتيم، خبير محاسب — Upsilon Consulting
اقرأ أيضاً
